在石油行业中，乙烯是最基本的化学原料é，必须要低成本、连续可靠地生产，才能保证下游装置所需原料的供应，使下游装置成为产业利ำ润的中心和源泉。以世界各地乙烯纯度的标准要求来看，尽管3๑0多年以来，这一标准都要求是在99๗?9%以上，没有明显的变化，但这期间乙烯的衍生物却不断被创新า，出现了更为精细、更为高级的配方。
在易燃易爆的石油行业中ณ，埃克森美孚公司以其安全可靠性而闻名，在行业中处于领先地位。它是如何做好安全的呢？
图2๐?2预见未来图
我们所提到的一些资本案例，比如杜邦是以闪挪腾移的技法制胜的，凯德置地是以小步快跑的策略领先的，而对于这些传统巨头，它们更依赖稳健而长期的运作之ใ道。以埃克森美孚为例，笔者认为其最大的特点就是一个ฐ“长”字，即它几乎是以接近人类忍耐极限的长周期来进行稳健运作的，具体来说：
笔者认为，在强调企业要突出主业时，并不排斥ม特定条件下的分立制。比如，东芝、飞利浦等公司对系列ต化产品实行“分立制”，即在同一品牌下，它们让各个产品均以事业部的形式存在，这样既ຂ能共享渠道和资源，又能增强每个ฐ产品事业部的独立运作能力。再比如，在跨地区、跨行业、跨制度、跨文化的背景下，跨国公司常常对各业务单元实行分立经营、独立核算，以增强每个单元自我调节的灵活性。分立有三条途径：一是横向分立；二是纵向分立；三是让组织的地位升级，从以成本为导向转变为以利润为导向。在分立制的条件下，资本的模式要根据与主营业务的关联程度来进行调整。对于主营业务部分，宜条取完全控股模式，以保证企业能直接进行控制；对于非主营业务、但与主营业务高度相关的部分，宜采取相对控股模式；而对于不相关的业务，宜采取参股或出售的模式。
值得我们注意的是，大象的方阵在数量上有最佳的比例，不会太大也不会太小。象群在数量上一般是由8๖10～15๓30头大象组成的，而且象群往往是由一头5๓0～70岁的老雌象带领，人们称之ใ为头象。当然，头象是象群中资历最老的，力气也最大，其地位难以被撼动。如果哪天头象的地位受到挑战了，象群将发生新的组合。
华源的三大业务分别为农机、纺织和医药。尽管华源曾经以“y”型的产业架构来描述它们的内在联系，但无可辩驳的事实是：农机、纺织和医药三者之间的确是相关性不强，难以出现协同效应。
在我看来，华源和杜邦，带给我们的思考至少还有以下几点：
经过了这四“危”的考验，杜邦成功地化“危”为“机”。1้802年，杜邦成立了公司，两ä年后工厂生产出了第一批黑色火药，而且是一炮打响，很快征服了全美的火药市场。
四是以合作研究或委托研究的方式提升研发能力。杜邦与dow公司共同研发的新า玉米种子已๐经在北美上市，并且已๐经获得了日本的核准。2006年5月，杜邦ะ与生物技术研发公司devgen公司签约，合作研究作物抗线虫基因。杜邦还与genencor生物技术公司合作开发bio?pdo转换技术，并与taທtelyle合资建厂，加速生物材料商品化过程。
不仅仅是华源，其实很多的投资者也是这样，贪大的情结非常普遍，贪大就犹如刺激冒险家激进的可卡因。在他们的眼中，只有做到最大才过瘾，只有做到最大才能算是真正的英雄。但做投资和实业，并不是玩积木，“大”必须ี以体现效益和效率为第一前提。如果没有效益，“大”就成了浮肿，当浮肿到一定程度，再大的巨人也会轰然倒下；如果没有效率，“大”就成了泡沫，当泡沫涨到一定程度，必然会瞬间破裂。因此，没有效益和效率的“大”，根本就不是什么荣耀和光环；相反，这种“大”却是高风险的代名词。
ibm是从大型商用机起家的。大型商用机不允许出现半点的差ๆ错，并且需要强大的团队来开发和维护，这相当于筑起了一道高高的壁垒，限制了其他投资者的进入。在大型商用机独霸天下的时代，拥有强大资本和强大技术实力的ibm，曾经被认为是永远不可战胜的。
从产业发展趋势来看，杜邦预见了生命科学的光辉未来。以农业生物技术基因改造作物为例，自从它于199๗6年上市以来，目前已经分布到了20多个国家，全球栽种面积已经超过了最初的50倍，种类包括大豆、玉米、棉花，稻米等。尽管基改作物仍然面临着绿色组织和部分国家的阻止，但其市场扩张已๐成为趋势。200่5年，基改作物市场已经达到52?5๓亿美元，产品包括抗杀草剂、抗病虫害的种子、改良作物、植物生产药物技术等。以基改技术为代表的工业生物技术，目前已๐经显示出了巨大的发展空间。目前全球5%ื的化学品市场，市值约为ฦ318亿美元，是应用工业生物技术来生产的。在这种背景下，杜邦ะ转向生物技术，退出传统的医药、纺织和石油业务，被认为是顺应时代发展潮流的明智之举ะ。因此，杜邦转型生命科学，受到了市场的认可和追捧。当1998๖年4月杜邦ะ公司宣布改组成由生命科学领衔的3个企业单位时，一周之ใ内它的股票就上涨了12%ื。这就是市场对杜邦转向的肯定。1้9๗98๖年杜邦ะ决定分离其已拥有17๕年的大陆石油公司，并把收入用于将杜邦公司改建成一个ฐ生命科学公司；然后，杜邦又用2๐6亿美元购进了联合制药风险投资的mercນk公司股份，用于研究基因组、生物学、化学和生物工程。杜邦的转型方向，在其长远的前瞻性指导之ใ下，几经峰回路转，终于开始清晰起来。
华源的经历启示我们，企业并非做大就能做活，并非做大就能做强。当航母注定要沉没时，弃船逃生可能是最好的求生法则。